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03.04.2025 10:55 AM
特朗普對進口商品加徵10%關稅,市場陷入緊張,黃金和歐元飆升
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投資者在美國總統重大宣告後遊走於恐懼與希望之間

經過動盪的交易環境後,儘管開盤動盪,但美國股市最終上漲,華爾街劇烈反彈。大部分的動能來自於最後幾小時的交易,而投資者急於在特朗普總統重大經濟宣布之前部署。

懸疑直到最後一刻

特朗普的講話在交易結束後發表,導致期貨市場反應強烈。標準普爾500指數和納斯達克期貨最初顯示增長,但在大規模關稅計劃宣布後急劇下挫。在總統講話時,標準普爾500期貨下跌1.6%,納斯達克下跌2.4%。

這一急跌信號顯示出,交易者預期周四市場重開時將經歷艱難的一天——屆時市場將開始應對新關稅的影響。

特朗普對抗世界:關稅地圖曝光

新的關稅攻勢是果斷的,且毫不退縮。總統宣布對所有進口商品徵收10%的基本稅率,但同時對美國與之進行大量貿易的若干國家的關稅大幅增加。

中國成為主要的施壓對象——其出口品將徵收34%的關稅。日本面臨24%,韓國是25%,而越南則是驚人的46%。即便是歐盟也未能逃過,加徵了20%的關稅。

指數收高,但未來仍充滿不確定性

在特朗普發表演說之前,股市情緒仍然樂觀。道瓊斯指數上漲235點,漲幅0.56%,報收42,225.32點。標準普爾500上漲0.67%,報5,670.97點,而納斯達克最強,上漲0.87%,收於17,601.05點。

科技板塊掌控全局

增長的主要驅動力之一是大型科技公司,它們再次展示了提升市場情緒的能力。特斯拉尤其引人注目,儘管第一季電動車交付量下降13%,其股票卻飆升了5.3%。

此次漲勢的催化劑是《Politico》的報導。據該刊物稱,據傳特朗普暗示其核心圈成員,長期盟友及商界有影響力的人物Elon Musk或將很快退出其部分政府職務。儘管具體未明。

這一意外的發展一時中和了公司業績負面消息的影響,並使特斯拉股票重新充滿生機。

亞馬遜押注TikTok

在其他科技明星中,亞馬遜脫穎而出,其股價上漲2%。因為有傳言稱公司有意增強在短視頻市場的存在,賭上了受歡迎的TikTok平台。這一舉動可能增強其在數位廣告的地位並吸引新的年輕觀眾。

AI初創公司成焦點,媒體巨頭大幅下滑

在新進入交易所的公司中,AI初創公司CoreWeave表現突出,克服了開局困難,並持續自信上升。其股票在交易中漲了16.7%,擴大了前一日開始的動能。

完全不同的情況發生在Newsmax身上。在交易初期表現驚人且在開盤幾日內出現三位數增長之後,媒體公司的股票暴跌,單日跌幅驚人地達到77.5%。即便在投機性IT初創公司時代,這樣的波動性也十分罕見。

美元和債券失去支持

美國貨幣貶至近六個月以來的最低水平,與此同時,國債收益率下降。投資者迅速轉向更穩定的資產,對白宮強硬的貿易言論作出反應。新的關稅實際上成為過去百年內最大規模的進口稅負,這對金融市場造成不小的震動。

拋售風潮:亞洲股災,納斯達克失去平衡

特朗普演講後,納斯達克期貨大跌3.2%,而歐洲指數跌近2%。日本日經指數無力抵抗,下跌3%,至八個月來最低點。這波負面情緒在亞洲蔓延,影響了股票和貨幣市場。

科技巨頭捲入拋售潮

即使是巨頭也未能抵抗拋售風暴。蘋果市值損失超過2,400億美元,其股票在場外交易中下跌7%。曾是AI強者的Nvidia市值損失1,530億美元,跌幅5.6%。

惠譽:美國回歸20世紀初的稅務政策

據惠譽評級分析師的最新估算,美國的平均進口稅率已達到驚人的22%——幾乎是2024年時2.5%的九倍。這樣的水平上次出現在一個世紀以前,即1910年左右。如此激進的關稅政策可能根本性地改變全球貿易架構,長久以來美國一直是反對保護主義的主要力量之一。

油價失腳

油價急跌——Brent原油每桶下跌超過2%,至73.28美元。通常被視作全球經濟活動指標的“黑金”跌價,反映了對未來需求量的擔憂。同時,澳大利亞股市下跌,澳元,另一全球貿易晴雨表,也走低。

在恐懼中黃金更加閃耀

在恐慌中,投資者轉向傳統避險資產——黃金,其價格續創歷史新高,超過每盎司3,160美元。同時,日元需求增加,兌美元匯率上升超過1%,至147.29。這顯示出交易者積極退出美元,儘管美元擁有全球儲備貨幣的地位。

歐元持穩,中國穩定人民幣

歐洲貨幣顯示穩定性:歐元匯率上漲0.6%,至1.0912美元。中國則不讓人民幣劇烈貶值——跌幅僅約0.4%。儘管中國出口品的總關稅壓力超過50%,這對越南尤其是特別沉重的一擊,該國先前被認為是逃避美國關稅的“漏洞”。顯然,這條路現在已被封鎖。

歐洲面臨壓力:醫療保健擔憂

週三,歐洲市場下跌,醫療保健類股尤其疲弱,因投資者開始考量美國關稅的潛在風險。主要的危險不在於直接經濟損失,而在於全球經濟增長放緩,以及通脹壓力的加劇,這可能迫使歐洲央行及其他央行重新考慮其策略。

特朗普的貿易言論拖累STOXX 600和DAX下挫

週三,隨著全球貿易緊張加劇,歐洲股指以紅盤報收。泛歐STOXX 600指數下跌0.5%,以出口為導向且風險敏感的德國DAX指數下跌0.7%。

歐洲的投資者行事謹慎:華盛頓公告前的不穩定性未能提供有力增長的依據。STOXX 600繼續在兩個月低點附近交易,距離3月歷史高點仍低約5.1%。

歐央行擔憂全球溢出,但保持冷靜

歐洲央行總裁Christine Lagarde直言不諱地表示,美國的新一輪關稅將通過加劇通脹風險並放緩全球增長來“傷害全世界”。然而,她的歐央行同事François Villeroy de Galhau指出,歐洲通脹正繼續放緩,即使美國的激進貿易政策也不太可能改變這一趨勢。

生技股走弱

週三,歐洲股票交易所中,醫療保健行業損失最重:該類指數下跌1.7%,跌至年初以來的最低點。最大的輸家為Sanofi和Novartis,股票分別下跌1.6%。

Novo Nordisk下跌尤為顯著,其股票跌幅達2.6%,成為整個STOXX 600的主要拖累因素。儘管控股股東Novo Holdings的報告極為出色,2024年收益和投資利潤幾乎翻倍,達到創紀錄的80億歐元,但該制藥公司的股票仍無法承受整體負面背景的壓力。儘管收入顯著,但其管理資產略有下降,也影響了市場估值。

海運操作:Svitzer成為交易焦點

在市場普遍緊張的情況下,還有一個意料之外的公司事件:Svitzer股票上漲了驚人的30.2%,緊隨A.P. Moller(與Maersk同一集團的控股公司)宣布收購該公司。收購報價達90億丹麥克朗——約合13億美元。

Svitzer專注於拖船和海運物流,被視為擴展Moller控股公司在全球主要港口運營的戰略資產。儘管全球航運動盪不安,投資者對這一消息表示積極態度。

全球對西班牙Grifols的興趣

另一起備受關注的公司事件正在酝釀中——加拿大投資巨頭Brookfield確認正在與西班牙Grifols的股東進行談判。早前有媒體報導稱,可能第二次嘗試收購血漿藥物製造商。作為反應,Grifols的股票上漲了3%。

該基金尚未披露具體的報價參數,但市場已對生物製藥行業的集中化前景作出反應,特別是由於歐元走弱和地緣政治不確定性,歐洲資產變得更加具有吸引力。

Thomas Frank,
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